تحلیل تکنیکال بورس تهران

[ریپورتر]

چون برخی از دوستان ممکن است اطلاعات اندکی از بورس اوراق بهدار داشته باشند مواردی چند را مرتبط به این بازار توضیح می دهم :


10 نكته كه هر سهامداري بايد بداند :

براي سرمايه گذاري در بورس توجه به برخي نكات مي تواند مفيد باشد و مارا در رسيدن به اهدافمان ياري دهد. موارد زير از جمله نكات مهمي هستند كه برخي از آنها از اصول مهم و پايه اي سرمايه گذاري در اين حيطه اند:

۱- انتخاب صنعت برتر : در ميان صنايع مختلف صنايعي هستند كه ميانگين بازده آنها از ميانگين بازده بازار بيشتر است. بعنوان مثال در سال اخیر بدلیل افزایش شدید قیمت محصولات فولادی در بازار مانند بیلت و میلگرد ، صنعت برتر صنعت فولاد بود و بازار دائماً در انتظار تعدیل مثبت سود شرکت ها بود .

۲- انتخاب شركت برتر : پس از گزينش صنعت برتر حالا به سراغ شركتهايي برويد كه بازده آنها از ميانگين بازده صنعت بالاتر است .


۳- ميزان نقد شوندگي: هيچگاه سهمي نخريد كه در فروش آن دچار مشكل شويد. نقد شوندگي عامل بسيار مهمي است كه هرگز نبايد مورد غفلت قرار گيرد. اين فاكتور متاثر از پارامترهايي مثل حجم معاملات شركت، تعداد سهام معامله شده، دفعات معامله، تعداد خريدار و... مي باشد. نقد شوندگي به صورت رتبه اي مطرح مي شود و رتبه 1 به معناي بالاترين ميزان نقد شوندگي است و رتبه هاي 2 و 3 و 4 و ..... به ترتيب نقد شوندگي كمتري دارند.
برخي از افراد تا رتبه 100 را قابل قبول مي دانند. بعضي ها بيشتر از 50 نمي روند و عده اي هم به بيشتر از 20 رضايت نمي دهند. به هرحال بسته به استراتژي و هدف سرمايه گذاري تان، ملاكي را براي خودتان قرار دهيد.
لازم به ذكر است كه رتبه نقد شوندگي در يك محدوده زماني قابل محاسبه است مثلا يكساله، شش ماهه، يكماهه و... اما در بيشتر موارد از نقد شوندگي 3 ماهه استفاده مي شود.

لازم به ذکر هست که رتبه نقد شوندگی شرکت ها روزانه در روزنامه دنیای اقتصاد درج می شود .


۴- ميزان سهام در دست سهامداران عمده: هر چه اين ميزان كمتر باشد و سهم يك شركت بيشتر در دست مردم و سهامداران جز باشد، بهتر است. چرا كه در اينجا عرضه و تقاضاي و اقعي است كه ميزان قيمت را تعيين مي كند. در صورتيكه قسمت اعظمي از سهام يك شركت در دست سهامداران عمده باشد به همان نسبت آنها مي توانند كنترل بيشتري را بر آن سهم اعمال كنند. و در اين بين سهامدار جز است كه ضرر مي كند.

لازم به ذکر است هر چه سهام در دست سهامدار غیر عمده بیشتر باشد ( سهام شناور بیشتر باشد ) دستکاری قیمتی کمتر رخ می دهد و قیمت واقعی را عرضه و تقاضا تعیین می کند .


۵- اخبار اقتصادي-سياسي: همواره به اخبار داخلي و خارجي توجه داشته باشيد. فكر نمي كنم روزانه 15 دقيقه گوش دادن به اخبار يا مطالعه روزنامه ها وقت زيادي بگيرد اما كمك بزرگي به شما خواهد كرد تا بتوانيد در برخي موارد روند بازار را پيش بيني كنيد و همينطور صنايع خاصي را مورد توجه قرار دهيد .

بعنوان مثال با پاسخ ایران به بسته پیشنهادی گروه 5+1 بورس تهران پس از مدت ها حسن نیت را از سوی سران ایران مشاهده نمود که منجر به این شد که بازار به این خبر واکنش مثبت نشان داده و بورس رشد خوبی بکند ، یا مثلاً وقتی دولت تصمیم می گیرد نرخ شوینده ها را از سبد حمایتی خارج کند سهامداران دنبال سهام شوینده مانند تولی پرس ، پاکسان ، ... می روند یا مثلاً سیمان از سبد حمایتی دولت خارج می شود اقبال سیمانی به بورس می آید و ....

کلاً آپدیت بودن سیاسی اقتصادی در هر بازاری لازم است .

۶- P/E: اين شاخص مطالب بسيار زيادي به ما مي گويد. مثلا به ما مي گويد كه جو بازار از يك سهم بخصوص چه انتظاري دارد. ميزان بالاي اين شاخص مي تواند نشاندهنده اين واقعيت باشد كه سهامداران چشم اميد به آن سهم بسته اند و باور دارند كه پيشرفت قابل ملاحظه اي خواهد داشت.
ميزان رشد P/E را نيز فراموش نكنيد سالهاي مختلف را باهم مقايسه كنيد شركتهاي يك صنعت را نيز با يكديگر مقايسه كنيد.

این نسبت در حقیقت نسبت قیمت (Price) به در آمد یا سود شرکت (Earning) می باشد . این نسبت را عمدتاً در صنعت های مختلف بررسی می کنند ، مثلاً پی بر ای صنعت ساختمان در سال 84 حوالی 10 بود که اکنون به 5 رسیده ، یا پی بر ای گروه سنگ آهن اکنون 10 می باشد مثلاً اگر بازار امیدش را به این گروه از دست بدهد و این نسبت را پایین بکشد . مثلاً الان پی بر ای صنعت خودرو 2 می باشد و دلیلش هم این هست که بازار این سود را واقعی نمی داند و دورنمای این صنعت را مساعد نمی بیند ، مواردی مثل برداشته شدن حمایت دولتی برای تامین مواد اولیه ، آزاد شدن انرژی و ..... مواردی هست که منجر شده بازار به این گروه چنین پی بر ای بدهد .

۷- اخبار طرح و توسعه شركت: به دنبال اخبار و اطلاعات شركت مورد نظرتان بر آييد. آيا شركت طرح تو سعه، افزايش سرمايه، پروژه هاي آتي دارد يا خير؟ مسلما انتخاب شركتي كه موارد مذكور را دارد به جاي شركتي كه مدتها است افزايش سرمايه نداده، پروژه جديدي اجرا نكرده و طرحي براي آينده ندارد عاقلانه تر است. مخصوصا سرمايه گذاري كه تصميم به استمرار و ادامه سرمايه گذاري دارد حتما بايد به اين مطلب توجه كند.


۸- ميزان رشدEPS: كدام شركتها رشد EPS بيشتري داشته اند؟ كدام شركتها معمولا در اول سال مالي EPS پايينتري اعلام كرده و در طول سال مرتبا آنرا تعديل مثبت مي كنند؟ آنها را از نظر دور نداريد. (منظور همان سود سالیانه شرکت ها می باشد )


۹- سبد سهام: هميشه سبد سهام درست كنيد. با اين كار ريسكتان را پايين مي آوريد. به قول يك مثل قديمي همه تخم مرغها را داخل يك سبد نگذاريد. در تشكيل سبد، تعدد و تنوع شركت و صنعت را فراموش نكنيد.

۱۰- استراتژي: همواره يك استراتژي داشته باشيد. و خود را مقيد به پيروي از آن بدانيد. متاسفانه اكثر ما دنباله رو ديگران هستيم بدون اينكه خودمان برنامه مشخصي داشته باشيم و فقط با تقليد از ديگران پي آنها مي رويم . البته تقصير هم نداريم چون اطلاعات كافي وجود ندارد و بطور تخصصي به سهامداري كه در خيلي از جاها يك شغل است و يك تخصص پيچيده ( و البته پر سود ) ، نپرداخته ايم.
قبل از اينكه سرمايه و پول خود را به خطر بياندازيد، روي كاغذ (البته در دنياي تكنو لوژيكي امروز كامپيوتر ) روشها و استراتژيهاي مختلف را در طول زمان امتحان كنيد و آنها را با يكديگر مقايسه كرده و معايبشان را رفع كنيد و سيستم خاص خودتان را پرورش دهيد. حتي اگر مدت زيادي روي اين كار ( خريد و فروش فرضي ) وقت صرف كنيد يقينا با دستي پر تر وارد بازار واقعي بورس مي شويد. بهتر و مو فقتر ا ز كسي كه ساليان سال در بازار بورس است و بدون هيچ استراتژيي چشم به دهان ديگران دوخته تا ببيند آنها چه مي گويند و آن كاري را بكند كه ديگران مي كنند.

خاطر نشان مي كنم كه هرگز از يك تكنيك به تنهايي استفاده نكنيد چون بازار به آن اندازه ساده نيست كه متاثر از يك يا چند عامل ساده باشد بلكه عوامل مختلف و متعدد و گاها پيچيده و غير قابل پيش بيني و جود دارند كه علاوه بر آن كه خودشان به تنهايي يك فاكتور تاثير گذارند، تعامل آنها با يكديگر نيز نتايج متفاوتي را باعث مي شود.

[ریپورتر]

دوستانی که مفهوم P/E رو دقیق متوجه نشدند ، متن زیر رو بخونند که کامل توضیح داده شده .


مفهوم P/E چیست ؟

P/E يا نسبت قيمت به سود يكي از افزارهاي قديمي و عموماً پر استفاده به منظور ارزش گذاري سهام است. هر چند محاسبه P/E بسيار ساده است اما تفسير آن عملاً دشوار مي نمايد. در شرايط معيني اين نسبت بسيار گويا و در زمان هاي ديگر كاملاً بي معنا جلوه مي كند. از اين رو، غالباً سرمايه گذاران اين اصطلاح را نادرست به كار مي گيرند و در تصميماتشان بيش از حد لازم به آن وزن مي دهند.
در بخش هاي بعدي اين مقاله ابتدا به تشريح و تبيين P/E مي پردازيم، سپس چگونگي استفاده از اين نسبت را در تجزيه و تحليل سهام بازگو مي كنيم، و سرانجام به شرايطي مي پردازيم كه نبايد از اين نسبت استفاده شود.


• P/E چيست

P/E كوتاه شده نسبت price) P يا قيمت سهم) به ESP) Earning Per Share) يا سود هر سهم است. همان گونه كه از نام آن پيدا است، براي محاسبه P/E آخرين قيمت روز سهام يك شركت به سود هر سهم (EPS) آن تقسيم مي شود.غالباً P/E در تاريخ هايي محاسبه مي شود كه شركت ها اطلاعات EPS (معمولاً سه ماهانه) را افشا مي كنند. اين P/E را كه بر مبناي آخرين EPS محاسبه مي شود بعضاً P/E دنباله دار نيز مي گويند. اما گاهي از EPS برآوردي براي محاسبه P/E استفاده مي شود، اين EPS معمولاً معرف سود برآوردي سال آينده است. در اين صورت به P/E محاسبه شده P/E برآوردي يا پيشتاز گفته مي شود.
محاسبه P/E گاهي روش سومي هم دارد كه مبتني بر ميانگين دو فصل گذشته و برآورد دو فصل باقيمانده سال است. تفاوت عمده اي بين اين سه نوع وجود ندارد اما بايد بدانيد كه از محاسبات داده هاي تاريخي واقعي در مقايسه با برآوردهاي تحليلگران مالي استفاده كنيد. مشكل بزرگ محاسبه P/E مربوط به شركت هايي است كه سود آور نيستند و از اين رو EPS منفي دارند. در خصوص چگونگي رفتار با اين پديده ديدگاه هاي متفاوتي وجود دارد. برخي قائل به وجود P/E منفي هستند، گروهي در اين حالت P/E را صفر مي دانند و بسياري ديگر هم معتقدند كه ديگر P/E محلي از اعراب ندارد.
به لحاظ تاريخي در بورس اوراق بهادار تهران عموماً ميانگينP/E در دامنه ۲‎/۳ تا ۲‎/۱۳تجربه شده است. نوسان P/E در اين دامنه عمدتاً بستگي به شرايط اقتصادي هر زمان دارد. در حال حاضر ميانگين P/E كل شركت هاي پذيرفته شده در بورس تهران حدود ۲‎/۸ است. همچنينP/E بين شركت ها و صنايع مي تواند كاملاً متفاوت باشد.

• كاربرد P/E

به لحاظ نظري، P/E يك سهم به ما مي گويد كه سرمايه گذاران چند ريال حاضرند به ازاي هر ريال سود يك شركت پرداخت نمايند. به همين جهت به آن ضريب سهام نيز مي گويند. به عبارت ديگر اگر P/E يك سهم ۲۰ باشد بدين معني است كه سرمايه گذاران حاضرند ۲۰ ريال براي هر ريال از سود اين سهم (كه شركت توليد مي كند) بپردازند.



الف- رشد سود
آنچه در بحث بالا به آن پرداختيم رشد شركت ها است. قيمت سهام بازتاب انتظارات سرمايه گذاران از ارزش‌و رشد آينده شركت است. اما توجه كنيد كه اندازه سود (EPS) معمولاً مبتني بر سود هاي (EPSهاي) گذشته است. اگر شركتي انتظار رشد دارد بنابراين انتظار داريم كه سودش نيز رشد كند. در نتيجه تفسيري بهتر از P/E آن است كه خوشبيني بازار از آينده رشد يك شركت را باز تاب مي دهد.
اگر P/E شركتي بالاتر از ميانگين بازار يا صنعت باشد بدين معني است كه بازار در ماه ها يا سال هاي آينده انتظارات بزرگي از سهم اين شركت دارد. شركتي با P/E بالا بايد سود هاي فزاينده ايجاد كند، در غير اين صورت قيمت سهمش سقوط خواهد كرد. مثالي از شركت ايران خودرو گوياي اين بحث است.

ب- ارزاني يا گراني
P/E در مقايسه با قيمت بازار شاخص بهتري براي ارزش گذاري سهم است. مثلاً به شرط پايداري ساير متغيرها، سهمي با قيمت ۲۰۰ ريال و P/E برابر ۱۰ بسيار گران تر از سهمي با قيمت ۲۰۰۰۰ و P/E برابر ۱۰ است. توجه كنيد كه محدوديت هايي در اين مثال وجود دارد. شما نمي توانيد P/E هاي دو شركت كاملاً متفاوت را براي ارزش گذاري بهتر آنها مقايسه كنيد. به عبارت ديگر تعيين بالا يا پايين بودن P/E بدون توجه به دو عامل اصلي بسيار دشوار است: ۱) نرخ رشد شركت و ۲) صنعت.



۱- نرخ رشد شركت
آيااندازه رشد گذشته شركت ها مي تواند معرف نرخ هاي انتظاري از رشد آينده باشد؟ هر چند پاسخ اين پرسش نمي تواند صريح باشد اما در عمل سرمايه گذاران براي پيش بيني سود (EPS ) و محاسبه P/E از نرخ هاي رشد گذشته استفاده مي كنند.

۲- صنعت
مقايسه شركت ها تنها در صورتي فايده مند است كه به يك صنعت تعلق داشته باشند، مثلاً شركت هاي صنعتي كه عمدتاً داراي ضرايب P/E پايين هستند. چون به رغم ثبات صنعت رشد پاييني دارند. از طرف ديگر شركت هاي صنعتي به دليل انتظار رشد از P/E هاي بالايي برخوردارند.

• دام هاي كاربرد P/E
تا بدين جا آموختيم كه در شرايط معيني P/E مي تواند ما را در تعيين بالا يا پايين بودن ارزش يك شركت كمك كند. همچنين پي برديم كه P/E تنها در شرايط معيني معتبر است. اما علاوه براين دام هاي ديگري نيز در تحليل P/E وجود دارد كه در ادامه درباره برخي از آنها بحث مي شود.

• حسابداري
سود يك اندازه حسابداري است كه در محاسبه اش از اقلام غيرنقدي نيز استفاده مي‌شود. معيارهاي اندازه گيري سود بر طبق اصول حسابداري همگاني (GAAP ) مقرر مي شوند. اين اصول در گذر زمان تغيير مي كند و در هر كشوري نيز متفاوت از ديگر كشورها است. از اين رو محاسبه سود ( EPS) بسته به چگونگي دفترداري و حسابداري مي تواند به صورت هاي متفاوت ارائه شود. در نتيجه مقايسه سودها (EPS ها) با يكديگر گاهي به مقايسه سيب و پرتقال مي ماند.



• تورم
در شرايطي كه اقتصاد كشور تورم بالايي را تجربه مي كند طبعاً كالاها و هزينه هاي استهلاك به دليل بالا رفتن هزينه هاي جايگزيني كالاها و تجهيزات در مقايسه با سطح عمومي قيمت ها كم نمايي مي شود. بنابراين در زمان هاي تورمي P/E ها عموماً پايين تر مي آيند زيرا بازار سودها را كه به صورت ساختگي به بالا گرايش دارد تخريب شده مي بيند. بررسي P/E همانند تمامي نسبت ها در گذر زمان براي پي بردن به روند آن ارزشمند است. تورم اين بررسي را دشوار مي كند زيرا اطلاعات گذشته در امروز از فايده مندي كمتري برخوردارند.

• تفسيري ديگر
P/E پايين لزوماً بدين معني نيست كه ارزش يك شركت كم نمايي شده است. بلكه به معناي آن است كه بازار معتقد است شركت در آينده نزديك با مشكل روبه رو خواهد شد. سهمي كه قيمتش پايين مي آيد معمولاً دليلي دارد.
عمده ترين دليلش اين است كه سود شركت كمتر از سود انتظاري اش خواهد بود. اين مسئله P/E دنباله دار بازتابي ندارد مگر آن كه سود در عمل نيز محقق گردد.

• تنها به اتكاي P/E سهام نخريد

يكي از پر بسامدترين اشتباهاتي كه سرمايه گذاران غير حرفه اي مرتكب مي شوند خريد سهام صرفاً به اتكاي P/E بالا يا پايين است. توجه كنيد كه ارزشيابي سهام تنها با تكيه بر شاخص هاي ساده اي مانند P/E ساده انگارانه و نادرست است. P/E بالا ممكن است به معني بيش نمايي ارزش سهم باشد و هيچ تضميني وجود ندارد كه بعداً به سرعت پايين نيايد. ضمناً توجه كنيد كه حتي اگر ارزش سهمي كم نمايي شده باشد ممكن است ماه ها يا حتي سال ها طول بكشد تا بازار ارزش آن را اصلاح نمايد.
در هر صورت تجزيه و تحليل سهام امري بسيار پيچيده تر از دانستن چند نسبت ساده است. به عبارت ديگر هر چند كليدي براي معماي ارزش گذاري سهام است اما تمام آن نيست. از اين رو توصيه مي شود كه سرمايه گذاران براي خريد سهام با خبرگان سرمايه گذاري رايزني نمايند. پاسارگاد نيك آماده است تا سرمايه گذاران علاقه مند را با قواعد سرمايه گذاري آشنا سازد.

• نتيجه گيري

P/E همه چيز يا به عبارتي حرف آخر را درباره ارزش سهم نمي گويد اما براي مقايسه شركت هاي يك صنعت، كل بازار يا روند تاريخي P/E يك شركت سودآور است.
به ياد بسپاريد كه :
الف - P/E يك نسبت است و از تقسيم P يا PRICE يا قيمت روز سهم به EPS يا E يا سود هر سهم به دست مي آيد.
ب- سه نوع EPS به نام هاي EPS دنباله دار، آينده و ميانگين وجود دارد.
ج- به لحاظ تاريخي، ميانگين P/E ها در بازه ۲‎/۳ _ ۲‎/۱۳ قرار مي گيرد.
د- به لحاظ نظري، P/E يك سهم به ما مي گويد كه سرمايه گذاران حاضرند چند ريال به ازاي هر ريال سود بپردازند.
هـ - تفسير بهتري از P/E اين است كه آن بازتاب خوشبيني بازار از آينده رشد يك شركت است.
و- P/E در مقايسه با قيمت بازار شاخص بهتري براي ارزش گذاري يك سهم است.
ز- بدون در نظر گرفتن نرخ هاي رشد صنعت، صحبت از بالا يا پايين بودن P/E يك شركت بي معناست.
ح- تغيير در اصول حسابداري شامل وجود چندين روش مجاز براي سود (EPS ) تجزيه و تحليل P/E را دشوار مي كند.
ط- P/E ها عموماً در زمان تورم حاد پايين تر مي آيند.
ي- تفاسير بسياري پيرامون دليل پايين بودن P/E يك شركت وجود دارد.
ك- تنها به اتكاي ضريب P/E اقدام به خريد و فروش سهام نكنيد.




منبع: /www.gheymatha.com

[ریپورتر]

سهامداران چه حقوق و تعهداتی دارند ؟

يكي از شرايط پذيرش سهام شركت ها در بورس آن است كه صورت سهامي عام باشند. هرفردي با خريد يك يا چند سهم از سهام يك شركت سهامي، داراي حقوقي ميشود كه امكان نقض آن وجود ندارد. حقوق ناشي از مالكيت سهم متعدد است و در موارد مختلف قانون تجارت به آنها اشاره شده است. به طور كلي اين حقوق به دو دسته: حقوق مالي و غير مالي تقسيم مي شود.
حقوق مالي ناشي از مالكيت سهام بر چند نوع است، حق سهيم شدن درسود، حق تقدم در خريد سهام جديد و حق سهيم شدن در دارايي شركت. البته برخي حقوق مالي متفرقه نيز وجود دارند كه از جمله آنها حق مخالفت با افزايش تعهدات بدون رضايت سهامدار است.


حق سهيم شدن در سود شركت
يكي از اهداف خريداران سهم يك شركت، آن است كه در سود آن شركت، سهيم شوند. ميزان سود هر سهامدار در مجمع عمومي عادي سالانه شركت تعيين مي شود. منظور از سود، سود قابل تقسيم است كه شامل اين موارد مي شود:
سود خالص سال مالي شركت منهاي زيان هاي سال هاي مالي قبل و اندوخته قانوني (نصف سود خالص هر سال) و ساير اندوخته هاي اختياري، به علاوه سودقابل تقسيم سالهاي قبل كه تقسيم نشده است. نحوه پرداخت سود قابل تقسيم را نيز، مجمع عمومي تعيين مي كند. اگرمجمع عمومي در اين خصوص، تصميمي نگرفته باشد، هيات مديره شركت نحوه پرداخت را تعيين خواهد كرد. ولي در هر حال پرداخت سود به صاحبان سهام بايد ظرف هشت ماه پس از تصميم مجمع عمومي را جع به تقسيم سود انجام شود.


حق تقدم در خريد سهام جديد شركت
ازآنجا كه سهامدران يك شركت خواهان حفظ حقوق وموقعيت خود در شركت هستند، انتظار دارند در هنگام افزايش سرمايه و انتشار سهام جديد از سوي شركت، نسبت به ساير خريدارن اولويت داشته باشند. به همين دليل، ابتدا شركت به سهامداران قبلي خود پيشنهاد فروش سهام مي كند. آنها نيز در استفاده و يا صرف نظر كردن از اين حق، مختارند. اما ازآنجا كه قيمت پيشنهادي فروش سهام شركت، با قيمت بازار سهام متفاوت است، سهامداران معمولا ازاين حق تقدم استفاده مي كنند.


حقوق غير مالي
حقوق غير مالي ناشي از مالكيت سهام بر چند نوع است: حق راي، حق انتقال سهام، حق اطلاع


حق راي
بديهي ترين حقي كه سهام دار درشركت دارد، حق راي است. سهام دار با استفاده ازحق راي خود درمجامع عمومي، در امور شركت، همچون انتخاب اعضاء هيات مديره و بازرسان شركت، تغييرات سرمايه، تقسيم سود، تغييرات اساسنامه، انحلال شركت وساير موارد، مشاركت مي كند. حق راي سهامداران نسبي است وهركس تعداد سهام بيشتري داشته باشد، حق راي بيشتر بيشتري نيز خواهد داشت. حق راي سهامدارمي تواند از طريق اعطاي وكالت نيز اعمال شود.
حق راي به دو صورت ساده وتجمعي اعمال مي شود. در راي گيري ساده هر سهم يك راي دارد. دراين نوع راي گيري، سهامداران اقليت نمي توانند حتي يك عضو هيات مديره را انتخاب كنند و كليه اعضاي هيات مديره را سهامداران اكثريت بر مي گزينند. براي حل اين معضل، ازروش راي گيري، تجمعي استفاده مي شود. دراين نوع راي گيري،تعداد آراي هر راي دهنده در تعداد مديراني كه بايدانتخاب شوند، ضرب شده وحق راي براي هر راي دهنده، برابر با حاصل ضرب مذكورخواهد بود، در نتيجه راي دهنده مي تواندآراي خود را به يك نفر بدهد يا آن رابين چند نفر تقسيم كند. بدين ترتيب سهامداران اقليت نيز مي توانند در چنين هيات مديره اي تاثير گذار باشند و نماينده اي در هيات مديره داشته باشند.


حق انتقال سهام
هر سهام داري، حق انتقال سهام خود را به ديگري دارد. انتقال سهام با نام از طريق امضاي دفتر ثبت سهام شركت از سوي سهامدار يا نماينده قانوني وي انجام مي شود. انتقال سهام از يك سهامدار به فرد ديگر در شركت هاي سهامي عامي عام ، نيازي به موافقت هيات مديره يا مجمع عمومي ندارد .


حق اطلاع
حق اطلاع سهامداران از وضعيت شركت ، وسيله اي براي اجراي درست حق راي است. هر سهامداري مي تواند از پانزده روز قبل از انعقاد مجمع عمومي در مركز شركت ، به صورتحساب ها مراجعه كند و از تراز نامه و حساب سود و زيان و گزارش عمليات مديران و گزارش عمليات مديران و گزارش بازرسان رونوشت بگيرد . همچنين ، باتوجه به آن كه اساسنامه ، از سهامداران نوعي قرار داد بين موسسين و سهامداران است ، هريك حق دارند نسخه اي از اساسنامه را دريافت كنند. در برخي موارد نيز شركتها از طريق پست يا انتشار اطلاعيه يا دوتنامه در روزنامه هاي كثيرالانتشار ، از سهامداران خود براي تشكيل مجامع عمومي عادي دعوت به عمل مي آورند .




تعهدات سهامدار
تنها تعهد يك سهامدار در شركت سهامي ، پرداخت مبلغ سهم است و اگر به اين تعهد خود عمل كند ، به عنوان صاحب سهم تعهد ديگري ندارد . سهامدار هيچگونه تعهد شخصي در قبال طلبكاران شركت ندارد و اگر شركت بنا به دلايلي قادر به پرداخت ديون خود نباشد ، نمي توان به سهامداران رجوع كرد . همچنين تعهدات سهامداران همان است كه قبول كرده اند و نمي توان با تغيير اساسنامه تعهد جديدي بر عهده آنان گذاشت يا تعهدات فعلي آنان را افزايش داد . در اين زمينه قانون نيز به صراحت عنوان كرده است كه هيچ مجمع عمومي نمي تواند تابعيت شركت را تغيير دهد و يا هيچ اكثريتي نمي تواند بر تعهدات صاحبان سهم بيفزايد .

[ریپورتر]

این هم دیتای شرکت های بورسی :

http://rapidshare.com/files/127519463/data.rar.html

[ریپورتر]

نرم افزار GETDATA 4.3 رو دانلود کنید . اول عرض کنم که در سیستم شما باید نرم افزار NETFRAMEWORK 2 نصب باشه وگرنه نصب برنامه ای که قرار دادم 2 ساعت طول میکشه چون میره از مایکروسافت دانلود انجام بده ، پس اگر نت فریم ورک رو داشتید این برنامه رو از حالت زیپ خارج کنید و در چند ثانیه نصب کنید .

برنامه رو که باز می کنید فرمی مانند شکل پیوست داره (تصویر شماره 1) :

جزء جزء این تصویر رو براتون توضیح میدم :

در قسمت شماره 1 تاریخ اخرین بروز رسانی فایل ها رو می بینید ، این فایلی که من به شما دادم دقیقاً تا همین روز یعنی 12 تیر 87 بروز شده چون بعد از آن من هنوز بروز نکردم . پس اگه رفتید مسافرت و اومدید از این تاریخ میتونید بفهمید که دیتاتون از کی آپدیت نیست .

در قسمت شماره 2 شما مسیری که این دیتایی که بهتون در پست قبل دادم رو مسیر دهی می کنید . یعنی فرض کنید این فایل دیتا ( از حالت زیپ خارک کنید ) را در درایو D کپی کردید مسیر دیتا رو از این قسمت بار گذاری کنید مثلاً مسیر من اینطوری هست :
D:\program files\Boursist-Koochak\GetData4.3\data\

چون فایلی که بهتون دادم بصورت تکست هست به اون فرمت CSV دیگه کاری نداشته باشید .

در قسمت سوم از شما می پرسه از کدوم سایت دیتا رو بروز کنم و نام فابل فارسی باشه یا انگلیسی . چون نام فایل ها لاتین هست شما هم روی انگلیسی تیک بزنید و فرقی نمی کنه از سایت irbourse بروز می کنید یا tsetmc فقط اگر یکی از سایت ها مشکل داشت از سایت دیگر بروز کنید .

در قسمت 4 تاریخ ابدا و انتهای بروز رسانی را قرار میدید. فرض کنید الان تا 12 تیر بروز رسانی شده و شما تا 15 مرداد 87 بروز نکردید ، تاریخ ابتدا را 12 تیر 87 و تاریخ انتها را 15 مرداد 87 ست می کنید .

و سپس در قسمت 5 دریافت کل را می زنید و دیتا بسته به اینکه آخرین بروزرسانی شما چه زمانی بوده مدت زمانی طول میکشه ، اگر دیتای یک روز باشد در کمتر از 15 ثانیه بروز می شود . مثلاً دیتای 5 روز در کامپیوتر و اینترنت من در 30 ثانیه بروز می شود .



در نوار ابزار بالا در بخش سوم بخش سبد سهام هست که یک بخش فوق العاده برای تشکیل سبد سهام شما می باشد ، شما تنها می توانید با دادن امار خرید و فروش روزانه خود از وضعیت پرتفوی خود مطلع شوید و لازم نیست هر بار میزان سود و زیان و .... را دستی حساب نمایید .
http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=3930&stc=1&thumb=1&d=1215345574 (http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=3930&d=1215345574)





از لینک زیر

http://rapidshare.com/files/64346004..._1_.3.rar.html (http://rapidshare.com/files/64346004/GetData4_1_.3.rar.html)

[ریپورتر]

برای تحلیل چیکار کنیم ؟

مواد لازم : یک عدد نرم افزار متا استاک یا داینامیک تریدر

الف) متا استاک

وقتی برنامه رو نصب کردید دو تا آیکونش میاد توی دسکتاپتون یکی downloader و یکی metastock online چون کار ما offline هست پس اینو حذف کنید از دسکتاپ و از توی برنامه metastock offline روبیارید .
شکل اش رو در زیر می بینید :

http://i29.tinypic.com/dd0vft.png

خب حالا چیکار کنیم نیما ؟؟ الان برای بار گذاری و تغییر فرمت دیتا از تکست به فرمتی که متا استاک بخونه ، دانلودر رو باز می کنیم .از نوار ابزار بالا بصورت دو پوشه ای یک گزینه هست به اسم convert رو انتخاب می کنیم .
در شکل زیر صفحه دانلودر نشان داده شده است .که بترتیب بخش هاش رو توضیح میدم :

1. این همون convert هست که گفتم بالای نوار ابزار هست ، وقتی این تب رو بزنید صفحه ای که عکسش رو می بینید باز میشه .

2.در این قسمت نوع فرمت فایلتون رو می خواد ، چون ما فایلمون تکست هست پس فرمت ASCII text یعنی همینی که تو شکل هست رو انتخاب می کنیم .

3.در این بخش ما مسیری که فایل دیتاهای ما قرار داره رو نشون میده یعنی وقتی سهمی که در مسیر 4 بارگزاری کردیم آدرسش اینجا میاد .


4.سهمی که می خوایم بارگزاری کنیم از این مسیر باروز می کنیم فرض کنید میخوایم سهم بانک پارسیان رو بار گذاری کنیم ، از همین مسیر 4 میریم توی پوشه دیتایی که بهتون دادم ، بانک پارسیان رو انتخاب می کنید .


5.در این قسمت نوع فایل ساخته شده را بهشون میدیم ، چون برای نرم افزار متا استاک میخوایم پس اینو متا استاک انتخاب می کنیم .

6.در بخش 6 هم مسیری که فایل متا استاک ساخته شده باید قرار بگیره را قرار می دهیم ، دقت کنید جای درستی انتخاب کنید تا وقتی متا استاک رو ران کردید بتونید فایل های ساخته رو آپ کنید .


خب با زدن کلید ok شروع با تبدیل می کنه و اگر مراحل درست انجام شده باشه بعد از تبدیل یک تیک سبز رنگ مبنی بر موفقیت یمزنه .

http://i29.tinypic.com/28tl4cl.png



حالا برنامه متا استاک آف لاین را باز کنید .از منوی file-open صفحه ای باز میشه که شما باید برید به آدرسی که فایل های تکست را به متا استاک تبدیل کردید . روی سهمی که تبدیل شده دابل کلیک کنید تا توی متا استاک باز شود .این هم یک نمونه از سهمی که باز کردم ، داروئی کوثر می باشد که در پوست نشان داده شده .

پی نوشت : اون فیبویی که توی شکل هست همین فیبوی سه نقطه ای خودمون هست که تارگت موج 3 روی 423% نشسته ، فقط فرمش با متا تریدر فرق داره که ممکنه بعضی ها تصور کنند چرا فیبو رو اونجوری کشیده


http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=3957&stc=1&thumb=1&d=1215403609 (http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=3957&d=1215403609)

[ریپورتر]

نحوه ورود اطلاعات به نرم افزار داینامیک تریدر

برای این کار روش های مختلفی وجود داره ، چون من شخصاً از خروجی متا استاک استفاده می کنم و تنظیماتش رو دقیق می دونم همین روش رو توضیح میدم ، بقیه روش ها ممکنه یک کوچولو فرق کنه .

برنامه داینامیک تریدر رو باز می کنید از گزینه file گزینه portfolio manager رو انتخاب کنید . صفحه ای باز میشه روی گزینه NEW کلیک کنید که صفحه ای باز میشه اینجا باید اطلاعات مربوط به دیتا رو بدهید . در قسمت data type چون از خروجی متا استاک استفاده می کنیم عبارت MetaStock را انتخاب می کنیم .در قسمت Drive جایی که دیتای متا استاک ما تولید می شود را آدرس دهی می کنیم .وقتی آدرس دادیم ، اگر قبلاً دیتای متا استاک تولیدی داشتیم آن سهمها وارد این صفحه وسط می شود و با add کردن ان در سمت راست پایین صفحه save را می زنیم . در مرحله بعدی از ما می خواهد که اسمی انتخاب کنیم که من Bourse را انتخاب کردم .

لازم به ذکر است که تنظیمات ASCII شما باید بصورت شکل پیوستی باشد

http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=4194&stc=1&thumb=1&d=1215870919 (http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=4194&d=1215870919)

http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=4195&stc=1&thumb=1&d=1215870919 (http://www.gheymatha.com/attachment.php?attachmentid=4195&d=1215870919)

[Matin_Delphi]

من میخوام از شبکه عصبی برای پیشبینی بورس کمک بگیرم میتونید در مورد داده های ورودی و خروجی آن به من کمک کنید و این داده ها رو از کجا بدست بیارم